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腾讯刀尖向内:能否挽救一路下跌的股价?_赛车财经

时间:2018-11-02    点击量:

腾讯刀尖向内:能否挽救一路下跌的股价?

2018-10-14 10:47 来源:中国新闻周刊 互联网 /腾讯 /技术

原标题:腾讯刀尖向内:能否挽救一路下跌的股价?

腾讯刀尖向内:能否挽救一路下跌的股价?_赛车财经

3月25日,出席中国(深圳)IT领袖峰会的腾讯董事长、CEO马化腾。图/视觉中国

腾讯刀尖向内

本刊记者/赵一苇

本文首发于总第872期《中国新闻周刊》

9月29日早上六点,腾讯公司总裁刘炽平发布一封全员邮件,正式公布了腾讯的组织架构调整:主线是将原七大事业群中的业务进行合并与新设,原社交网络事业群(SNG)、原移动互联网事业群(MIG)、原网络媒体事业群(OMG)被拆分,新成立云与智慧产业事业群(CSIG)、平台与内容事业群(PCG),原有的微信事业群(WXG)、技术工程事业群(TEG),企业发展事业群(CDG)继续保留,互动娱乐事业群(IEG)则仅剩游戏部门。

在拆分重建的组织架构下,高层人事也面临重大调整。腾讯董事长、CEO马化腾和总裁刘炽平,高级执行副总裁、微信事业群总裁张小龙,技术工程事业群总裁卢山,四位高管权责不变。首席运营官任宇昕则担任PCG负责人,高级执行副总裁汤道生则成为CSIG负责人,腾讯高级执行副总裁刘胜义退居二线。

这是腾讯近六年来首次大规模内部架构调整。《中国新闻周刊》从腾讯方面获悉,此次组织架构调整不会涉及裁员,腾讯内部会对各个业务模块整体平移,先组合再优化。另据此前媒体消息,PCG人员规模将超过11000人,成为人员规模最大的事业群;CSIG将有约5000人,并会继续补充相应人才。

当前,腾讯新一轮的进化方向逐渐清晰,对云服务的战略升级已经明朗。虽然在内部矛盾和外部竞争早已加剧的环境下,这样的变革似乎已是姗姗来迟,但无论如何,20岁的腾讯已将刀尖先对准了自己。

内忧外患

长假结束第一天,腾讯股价一路跌穿300港元。这已是近15个月的最低点,也意味着腾讯的市值已经被打回到一年前。

截至10月8日,腾讯已连续20个交易日回购自家股票,累计耗资超6.4亿港元,但股价依旧一路走低。

今年以来,腾讯的股价始终疲软。自3月,对腾讯持股17年的南非大股东Naspers首次减持2%后,市场一片惊呼,腾讯股价再跌4.4%,此后便难再上扬。目前,腾讯股价已跌破330港元/股,跌幅达到30%,市值缩水近1.5万亿港元。

在股价走低背后,腾讯的业绩颓势也迅速暴露。根据腾讯在8月发布的公司第二季度财务报告显示,该季度内腾讯总收入为736.75亿元,比去年同期增长30%;盈利为178.67亿元,比去年同期下滑2%。

最为挫伤市场信心的,则是原本作为腾讯半壁江山的游戏业务遭遇瓶颈。

3月29日,国家新闻出版广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》,所有游戏版号的发放全面暂停,且并未明确暂停期限。腾讯旗下的几款热门游戏也拿不到正式版号,无法进行商业化变现。

8月30日,教育部联合八部门一起印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知,将对网络游戏实施总量调控,控制新增网络游戏上网运营数量。这意味着游戏行业要严格控制供给,相当于给游戏行业设置了天花板。

监管效果立竿见影。在腾讯游戏部门中,主打的《王者荣耀》、“吃鸡”等手游受到政策审批和调控影响,收入增长疲软,商业化压力加剧。财报显示,腾讯手机游戏业务营收176亿元,环比下滑19%;客户端游戏收入129亿元,环比下降8%。

此外,腾讯日益增长的投资收益也加剧了投资者的不安。在腾讯2017年全年财报中,腾讯净利润715亿元,其中投资收益的贡献比重达到了近三成。刘炽平曾透露:“过去数年,腾讯投资了600多家企业,这些企业所新增加的价值已超过腾讯本身的市值。”

这样的盈利结构和靠投资的方式间接涉足的经营方式引起了市场的质疑和不满,并直接反馈在了腾讯公司的市值上。一时间,腾讯“没有梦想”、“投行化”的批评声不绝。

“眼下,市场正在犹豫用什么逻辑对腾讯估值,不确定腾讯在现行逻辑下的运营是否有持续盈利的能力。”清华大学全球产业研究院副院长朱恒源在接受《中国新闻周刊》采访时认为,从利润构成上看,腾讯的投资收益已超过正常比例。而从业务上看,人们也担心腾讯的游戏业务比重过大,其面临的政策风险和持续盈利能力无法确定。